FIRE後の暴落リスクにどう備えるか——シークエンス・オブ・リターン・リスクと出口戦略

「いつ暴落に当たるか」で資産寿命が変わる

同じ平均リターンでも、FIRE直後に大きな下落相場に当たると資産寿命が大きく縮む——これがシークエンス・オブ・リターン・リスクだ。取り崩しを始めた直後の下落は、積立期間中の下落より影響がはるかに大きい。

なぜ直後の暴落が特に危険なのか

• 取り崩しと下落が重なると元本が急速に減る：資産が目減りしている最中に生活費分を売却すると、口数（株数）が余分に減ってしまう
• その後の回復局面での恩恵を十分に受けられない：元本が減った状態では、相場が回復しても資産の戻りが遅くなる

対策となる出口戦略

• 現金・債券のバッファーを用意する：生活費2〜3年分を現金や債券で確保し、暴落時は現金から取り崩して株式の売却を避ける
• 取り崩し率を固定せず柔軟に調整する：暴落年は生活費を切り詰めて取り崩し額を減らす「柔軟な定率法」を検討する
• FIRE直前の資産配分を見直す：リタイア直前は株式比率を下げ、暴落の影響を抑えるグライドパス戦略も有効

まとめ

FIRE後の資産寿命は、暴落のタイミングに大きく左右されるシークエンス・オブ・リターン・リスクの影響を受ける。現金バッファーの確保や取り崩し額の柔軟な調整、資産配分の見直しによって、暴落時にも資産寿命を守る備えをしておこう。